ESO: Akuntansi Untuk Opsi Saham Karyawan Oleh David Harper Relevansi di atas Reliabilitas Kami tidak akan meninjau kembali perdebatan sengit mengenai apakah perusahaan harus mengeluarkan biaya opsi saham karyawan. Namun, kita harus menetapkan dua hal. Pertama, para ahli di Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) ingin meminta opsi pengeluaran sejak sekitar awal 1990an. Terlepas dari tekanan politik, pengeluaran menjadi sedikit banyak tidak dapat dihindari ketika Dewan Akuntansi Internasional (IASB) mewajibkan hal itu karena dorongan yang disengaja untuk konvergensi antara A. S. dan standar akuntansi internasional. (Untuk bacaan terkait, lihat The Controversy Over Option Expensing.) Kedua, di antara argumen ada debat yang sah mengenai dua kualitas utama informasi akuntansi: relevansi dan reliabilitas. Laporan keuangan menunjukkan standar relevansi bila mencakup semua biaya material yang dikeluarkan oleh perusahaan - dan tidak ada yang secara serius menolak opsi tersebut adalah biaya. Biaya pelaporan dalam laporan keuangan mencapai standar keandalan ketika diukur secara tidak bias dan akurat. Kedua kualitas relevansi dan reliabilitas ini sering berbenturan dalam kerangka akuntansi. Misalnya, real estat dikenai biaya historis karena biaya historis lebih dapat diandalkan (tapi kurang relevan) daripada nilai pasar - yaitu, kita dapat mengukur dengan keandalan berapa banyak yang dikeluarkan untuk memperoleh properti itu. Penentang pengeluaran memprioritaskan keandalan, bersikeras bahwa biaya opsi tidak dapat diukur dengan akurasi yang konsisten. FASB ingin memprioritaskan relevansi, percaya bahwa menjadi kurang benar dalam menangkap biaya lebih penting daripada kesalahan yang salah dalam menghilangkannya sama sekali. Pengungkapan yang Diperlukan Tapi Bukan Pengakuan Untuk Sekarang Pada bulan Maret 2004, peraturan saat ini (FAS 123) mewajibkan pengungkapan namun tidak mengakui. Ini berarti bahwa perkiraan biaya biaya harus diungkapkan sebagai catatan kaki, namun tidak harus diakui sebagai biaya atas laporan laba rugi, di mana mereka akan mengurangi laba yang dilaporkan (laba atau laba bersih). Ini berarti bahwa kebanyakan perusahaan benar-benar melaporkan empat nomor laba per saham (EPS) - kecuali jika mereka secara sukarela memilih untuk mengenali opsi karena ratusan telah melakukannya: Pada Laporan Laba Rugi: 1. EPS Dasar 2. EPS Dilusian 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma EPS Dilusian EPS Dilusian Melipat Beberapa Pilihan - Itu Yang Lama dan Dalam Uang Tantangan utama dalam menghitung EPS adalah potensi pengenceran. Secara khusus, apa yang kita lakukan dengan opsi yang beredar namun tidak dieksekusi, opsi lama yang diberikan di tahun-tahun sebelumnya yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi saham biasa setiap saat (Hal ini berlaku untuk tidak hanya opsi saham, tetapi juga hutang konversi dan beberapa derivatif). EPS mencoba untuk menangkap potensi dilusi ini dengan menggunakan metode treasury-stock yang digambarkan di bawah ini. Perusahaan hipotetis kami memiliki 100.000 saham biasa yang beredar, namun juga memiliki 10.000 opsi luar biasa yang semuanya termasuk dalam uang. Artinya, mereka diberikan dengan harga pelaksanaan 7 tapi stoknya telah naik menjadi 20: EPS dasar (saham biasa bersih) sederhana: 300.000 100.000 3 per saham. EPS dilusian menggunakan metode treasury-stock untuk menjawab pertanyaan berikut: Secara hipotetis, berapa banyak saham biasa akan beredar jika semua opsi di-the-money dieksekusi hari ini. Dalam contoh yang dibahas di atas, latihan itu sendiri akan menambahkan 10.000 saham biasa ke mendasarkan. Namun, latihan simulasi akan memberi perusahaan uang ekstra: hasil pelaksanaan 7 pilihan, ditambah manfaat pajak. Manfaat pajak adalah uang riil karena perusahaan memperoleh penghasilan kena pajak dengan keuntungan opsi - dalam hal ini, 13 per opsi yang dieksekusi. Mengapa Karena IRS akan mengumpulkan pajak dari pemegang opsi yang akan membayar pajak penghasilan biasa atas keuntungan yang sama. (Perhatikan manfaat pajak mengacu pada opsi saham yang tidak memenuhi syarat. Opsi insentif insentif yang disebut (ISO) mungkin tidak dapat dikurangkan dari pajak untuk perusahaan, namun kurang dari 20 opsi yang diberikan adalah ISO.) Mari kita lihat bagaimana 100.000 saham biasa menjadi 103.900 saham dilusian dengan metode treasury-stock, yang, ingat, didasarkan pada simulasi latihan. Kami berasumsi bahwa pelaksanaan 10.000 opsi dalam bentuk uang itu sendiri menambah 10.000 saham biasa ke basis. Tetapi perusahaan tersebut mendapat kembali hasil latihan sebesar 70.000 (7 harga pelaksanaan per opsi) dan keuntungan pajak tunai sebesar 52.000 (13 tingkat keuntungan x 40 per 520 per opsi). Itu adalah potongan uang 12,20 rebound, jadi untuk berbicara, per pilihan untuk potongan harga total 122.000. Untuk menyelesaikan simulasi, kita asumsikan semua uang ekstra tersebut digunakan untuk membeli kembali saham. Dengan harga 20 per saham saat ini, perusahaan tersebut membeli kembali 6.100 saham. Singkatnya, konversi 10.000 opsi hanya menciptakan 3.900 saham tambahan bersih (10.000 opsi dikonversi dikurangi 6.100 saham buyback). Berikut adalah rumus sebenarnya, di mana (M) harga pasar saat ini, (E) harga pelaksanaan, (T) tarif pajak dan (N) jumlah opsi yang dieksekusi: Proforma EPS Menangkap Opsi Baru yang Diberikan Selama Tahun Kami telah meninjau bagaimana diencerkan EPS menangkap pengaruh opsi uang beredar atau lama yang diberikan pada tahun-tahun sebelumnya. Tapi apa yang kita lakukan dengan opsi yang diberikan pada tahun fiskal berjalan yang memiliki nilai intrinsik nol (yaitu, dengan asumsi harga pelaksanaan sama dengan harga saham), namun mahal harganya karena mereka memiliki nilai waktu. Jawabannya adalah kami menggunakan model penetapan harga opsi untuk memperkirakan biaya untuk menciptakan biaya non-kas yang mengurangi laba bersih yang dilaporkan. Sedangkan metode treasury-stock meningkatkan penyebut rasio EPS dengan menambahkan saham, pro forma expousing mengurangi pembilang EPS. (Anda dapat melihat bagaimana pengeluaran tidak dihitung ganda seperti yang disarankan beberapa orang: EPS dilusian menggabungkan hibah pilihan lama sementara pengeluaran pro forma menggabungkan hibah baru.) Kami meninjau dua model terkemuka, Black-Scholes dan binomial, dalam dua angsuran berikutnya dari ini Seri, namun pengaruhnya biasanya menghasilkan estimasi nilai wajar biaya dimana antara 20 dan 50 dari harga saham. Sementara peraturan akuntansi yang diusulkan yang mewajibkan pengeluaran sangat rinci, tajuk utama adalah nilai wajar pada tanggal pemberian. Ini berarti FASB ingin mewajibkan perusahaan untuk memperkirakan nilai wajar opsi pada saat pemberian dan pencatatan (kenali) bahwa biaya pada laporan laba rugi. Perhatikan ilustrasi di bawah ini dengan perusahaan hipotetis yang sama yang kami lihat di atas: (1) EPS dilusian didasarkan pada pembagian laba bersih yang disesuaikan 290.000 menjadi basis saham dilusian 103.900 saham. Namun, di bawah proforma, basis saham yang diencerkan bisa berbeda. Lihat catatan teknis kami di bawah ini untuk informasi lebih lanjut. Pertama, kita dapat melihat bahwa kita masih memiliki saham biasa dan saham yang dilusian, di mana saham yang dilusian mensimulasikan pelaksanaan pilihan yang sebelumnya diberikan. Kedua, selanjutnya diasumsikan 5.000 opsi telah diberikan pada tahun berjalan. Mari kita asumsikan perkiraan model kami bahwa harganya 40 dari 20 harga saham, atau 8 per pilihan. Dengan total biaya 40.000. Ketiga, karena pilihan kita terjadi pada ranjau tebing dalam empat tahun, kita akan amortisasi biaya selama empat tahun ke depan. Ini adalah asas pencocokan pencocokan dalam tindakan: idenya adalah bahwa karyawan kami akan menyediakan layanan selama periode vesting, jadi biayanya dapat disebarkan selama periode tersebut. (Meskipun kami belum menggambarkannya, perusahaan diperbolehkan mengurangi biaya untuk mengantisipasi pemalsuan opsi karena pemutusan hubungan kerja. Misalnya, perusahaan dapat memprediksi bahwa 20 opsi yang diberikan akan dibatalkan dan mengurangi biaya yang sesuai). Saat ini kami Biaya untuk opsi hibah adalah 10.000, 25 pertama dari biaya 40.000. Dengan demikian, laba bersih disesuaikan kami 290.000. Kami membagi ini menjadi saham biasa dan saham dilusian untuk menghasilkan set kedua bilangan EPS proforma. Ini harus diungkapkan dalam catatan kaki, dan kemungkinan besar memerlukan pengakuan (dalam badan laporan laba rugi) untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2004. Catatan Teknis Akhir untuk Berani Ada beberapa teknis yang patut disebutkan: Kami menggunakan basis saham terdilusi yang sama untuk perhitungan EPS yang dilusian (EPS dilusian dan EPS formulasi dilarutkan). Secara teknis, di bawah proforma ESP yang dilemahkan (butir iv pada laporan keuangan di atas), basis saham selanjutnya meningkat dengan jumlah saham yang dapat dibeli dengan biaya kompensasi yang tidak diamortisasi (yaitu, selain hasil pelaksanaan dan Manfaat pajak). Oleh karena itu, di tahun pertama, karena hanya 10.000 dari 40.000 opsi yang dikeluarkan, 30.000 lainnya secara hipotetis dapat membeli kembali 1.500 saham tambahan (30.000 20). Ini - di tahun pertama - menghasilkan jumlah saham terdilusi 105.400 dan EPS dilusian sebesar 2,75. Tapi di tahun yang akan datang, semua yang lain sama, 2.79 di atas akan benar karena kita sudah selesai menghabiskan 40.000. Ingat, ini hanya berlaku untuk EPS pro forma yang dilusian dimana kita mengeluarkan opsi di numerator Kesimpulan Opsi pengeluaran hanyalah usaha terbaik untuk memperkirakan biaya opsi. Pendukung benar mengatakan bahwa pilihan adalah biaya, dan menghitung sesuatu lebih baik daripada tidak menghitung apa-apa. Tapi mereka tidak dapat mengklaim perkiraan biaya yang akurat. Pertimbangkan perusahaan kami di atas. Bagaimana jika saham merpati sampai 6 tahun depan dan tetap di sana Maka pilihannya akan sama sekali tidak berharga, dan perkiraan biaya kami akan berubah secara berlebihan, sementara EPS kami akan berkurang. Sebaliknya, jika stoknya lebih baik dari yang diperkirakan, nomor EPS kita pasti sudah dilebih-lebihkan karena biaya kita ternyata menjadi tidak masuk akal. Tipikal Cliff BREAKING DOWN Fiscal Cliff Siapa yang sebenarnya mengucapkan kata-kata tebing fiskal tidak jelas. Beberapa percaya bahwa ini pertama kali digunakan oleh ekonom Goldman Sachs, Alec Phillips. Yang lainnya memberi penghargaan kepada Ketua Federal Reserve Ben Bernanke karena telah mengambil ungkapan utama dalam sambutannya di depan Kongres. Yang lainnya memecat Safir Ahmed, seorang reporter untuk St. Louis Post-Dispatch. Yang pada tahun 1989 menulis sebuah cerita yang merinci dana pendidikan negara bagian dan menggunakan istilah fiscal cliff. Jika Kongres dan Presiden Obama tidak bertindak untuk mencegah badai perubahan legislatif yang sempurna ini, Amerika akan, dalam istilah media, jatuh di atas tebing. Antara lain, itu berarti kenaikan pajak yang ukurannya belum terlihat oleh orang Amerika dalam 60 tahun. Seberapa Besarnya Kami Berbicara Pusat Kebijakan Pajak melaporkan bahwa keluarga berpenghasilan menengah akan membayar rata-rata 2.000 lebih pajak pada tahun 2013. Banyak potongan yang terperinci akan dikenai penghapusan, dan kredit pajak populer seperti kredit pendapatan yang diperoleh. Kredit pajak anak Dan kredit kesempatan Amerika akan berkurang. 401 (k) dan rekening pensiun lainnya akan dikenai pajak yang lebih tinggi. Tarif pajak marjinal Anda adalah pajak yang Anda bayarkan untuk setiap tambahan dolar penghasilan yang Anda peroleh. Seiring penghasilan Anda meningkat, tingkat pajak marjinal Anda (lebih dikenal sebagai braket pajak Anda) meningkat. Untuk tahun 2012, kurung pajak adalah 10, 15, 25, 28, 33, dan 35. Jika Washington tidak bertindak, tarif tersebut akan naik masing-masing menjadi 15, 28, 31, 36 dan 39,6. Selain itu, Kantor Anggaran Kongres memperkirakan bahwa 3,4 juta orang akan kehilangan pekerjaan mereka. Tingkat pengangguran bulan Oktober 2012 sebesar 7,9 merupakan peningkatan yang signifikan selama tingkat 10 Oktober 2009. Kantor Anggaran Kongres percaya bahwa hingga 3,4 juta pekerjaan akan hilang, pasca tebing fiskal, karena ekonomi yang melambat dengan PHK yang berasal dari pemotongan pertahanan. Anggaran dan hal lainnya. Hal ini dapat mengakibatkan tingkat pengangguran meningkat hingga 9,1 atau lebih. Apa Potongan Batas Era Bush Di jantung tebing fiskal adalah pemotongan Pajak Era Bush yang disahkan oleh Kongres di bawah Presiden George W. Bush pada tahun 2001 dan 2003. Ini termasuk tarif pajak yang lebih rendah dan pengurangan pajak dividen dan capital gain sebagai Komponen terbesar. Ini akan berakhir pada akhir tahun 2012 dan merupakan bagian terbesar dari tebing fiskal. Potensi kedaluwarsa pemotongan pajak era Bush juga mempengaruhi tingkat pajak atas investasi. Tarif pajak capital gain jangka panjang akan meningkat dari 15 menjadi 20, dan tingkat dividen yang berkualitas akan meningkat ke tingkat pajak marjinal individu naik dari 15 tetap berdasarkan rencana saat ini. Hal ini tidak hanya mempengaruhi investor Wall Street, tapi juga pensiunan dan investor ritel. Yang mencairkan dana dari rencana pensiun dan rekening perantara yang memenuhi syarat. Pembebasan pajak properti dan hadiah saat ini sebesar 5,12 juta juga akan turun, menjadi 1 juta. Saat ini, pajak atas perkebunan senilai lebih dari 5,12 juta adalah 35. Setelah tebing fiskal, tarif pajak 55 atas perkebunan lebih dari 1 juta akan berlaku. Tarif Pajak Penggajian Jamsostek Akan Meningkat Pada tahun 2010, Kongres menyetujui pengurangan sementara dalam pajak penggajian Jamsostek. Pengurangan 2 ini mengambil pajak dari 6,2 menjadi 4,2 pada 110.000 pertama pendapatan. Tingkat sementara ini akan berakhir pada akhir tahun. Ini akan menyebabkan seseorang menghasilkan 50.000 per tahun pajak tambahan 20 per minggu. Namun, itu mungkin bukan akhir dari dampak tebing fiskal pada Jamsostek. Jamsostek memiliki banyak bagian yang bergerak, dan anggota parlemen dari kedua sisi lorong percaya bahwa membuat perubahan pada Jaminan Sosial, selain selisih pemotongan gaji penggajian, dapat meningkatkan pendapatan yang sangat dibutuhkan. Apakah Ada Sisi Terang untuk Ini Ada dua argumen bullish mengenai tebing fiskal - pertama, bahwa Kongres tidak mengizinkannya terjadi, dan kedua, bahwa mungkin tidak akan terlalu buruk jika hal itu terjadi. Mengambil jalur yang sangat berbeda, ada juga argumen bahwa tebing itu sendiri akan menjadi positif jangka panjang. Sedikit yang berpendapat bahwa A. S. harus mengatasi defisit di beberapa titik, dan obat pahit semacam ini akan menjadi langkah yang keras namun definitif ke arah itu. Meskipun dampak jangka pendeknya bisa sangat parah (resesi pada tahun 2013), argumen bullish akan berpendapat bahwa keuntungan jangka panjang (defisit yang lebih rendah, tingkat hutang yang lebih rendah, prospek pertumbuhan yang lebih baik, dan lain-lain,) akan bernilai rasa sakit jangka pendek. Menurut Kantor Anggaran Kongres, pada tahun 2022, defisit anggaran akan turun menjadi 200 miliar dari level saat ini sebesar 1,1 triliun. Itu semua akan menjadi berita gembira, tapi untuk sampai ke sana, negara ini akan menghadapi gejolak keuangan yang hampir pasti. Baru-baru ini, anggota parlemen bertemu di Gedung Putih mengenai masalah ini. Kedua belah pihak menyebut pertemuan itu produktif, namun tidak ada pihak yang mengindikasikan bahwa kesepakatan akan segera terjadi. Demokrat ingin melihat lebih banyak pendapatan (kenaikan pajak), terutama dari negara-negara kaya, sebagai bagian dari kesepakatan apapun. Partai Republik menyukai pemotongan pengeluaran lebih banyak, terutama untuk hak seperti Medicare. Sementara kedua belah pihak berlangganan berbagai filosofi mengenai perpajakan, masing-masing telah mengindikasikan bahwa mereka bersedia berkompromi dengan banyak masalah yang lebih penting yang mengarah ke 1 Januari. Tebal atau tidak ada tebing, kesepakatan atau tidak ada kesepakatan, orang Amerika hampir pasti akan membayar lebih banyak pajak, Menurut CNBC. Ini hanya soal berapa banyak lagi. Oleh karena itu, kompromi mungkin akan mencakup kenaikan pajak, tidak sebesar besarnya yang diamanatkan oleh tebing fiskal. Akankah Memperbaiki Tebal Fiskal Memecahkan Masalah Ekonomi Saat ini Tidak sama sekali. Pemotongan pajak Bush Era dan langkah-langkah stimulus lainnya telah menopang ekonomi, karena terus pulih dari resesi 2008. Beberapa investor percaya bahwa sebagian besar penurunan pasar saham terbaru berkaitan dengan tebing fiskal yang menjulang. Mereka percaya bahwa sekali kesepakatan diumumkan, dan ketidakpastian ekonomi akan dihapus, maka pasar mungkin akan pulih mendekati tingkat tertinggi baru-baru ini. Yang lain percaya bahwa jika kesepakatan tersebut mencakup perpanjangan satu tahun lagi (atau yang serupa dengan negosiasi plafon utang), investor tidak akan terkesan. Kapan kesepakatan akan tercapai Tidak ada yang tahu, tapi kedua sisi lorong mengakui bahwa bertengkar dan bertengkar bukanlah jawabannya. Lingkungan politik yang lebih damai akan memberi kedua pihak kesempatan yang lebih baik untuk mendapatkan kontrol Washington pada tahun 2016. Pada akhirnya, ketika kesepakatan itu tiba, hampir pasti akan menghasilkan beberapa kombinasi kenaikan tarif pajak dan pemotongan belanja. Kesediaan kedua belah pihak untuk berkompromi sangat penting untuk kesepakatan akhir apapun. Penjelasan tentang Cliff Fiskal Diperbarui pada 02 Agustus 2016 Cliff Fiskal Dijelaskan Tebing fiskal adalah istilah singkatan yang populer yang digunakan untuk menggambarkan teka-teki yang dihadapi pemerintah AS pada akhir tahun 2012 , Ketika ketentuan Budget Control Act of 2011 dijadwalkan mulai berlaku. Di antara perubahan yang akan berlangsung pada tengah malam pada tanggal 31 Desember 2012 adalah akhir tahun terakhir pemotongan pajak gaji sementara (menghasilkan kenaikan 2 pajak untuk pekerja), akhir keringanan pajak tertentu untuk bisnis, bergeser dalam alternatif Pajak minimum yang akan mengambil gigitan yang lebih besar, sebuah kemunduran dari 34 pemotongan pajak dari tahun 2001-2003, dan awal pajak yang berkaitan dengan hukum perawatan kesehatan Presiden Obamas. Pada saat yang sama, pemotongan belanja yang disepakati sebagai bagian dari kesepakatan plafon utang tahun 2011 - total 1,2 triliun selama sepuluh tahun - dijadwalkan untuk mulai berlaku. Menurut Barron. Lebih dari 1.000 program pemerintah - termasuk anggaran pertahanan dan Medicare sesuai untuk sementara, potongan otomatis.34 Dari keduanya, kenaikan pajak dipandang sebagai beban ekonomi yang lebih besar. Penetapan Fiskal Fiskal Tiga jam sebelum batas waktu tengah malam pada 1 Januari, Senat menyetujui sebuah kesepakatan untuk mencegah tebing fiskal. Versi Senat melewati dua jam setelah batas waktu, dan Dewan Perwakilan Rakyat menyetujui kesepakatan tersebut 21 jam kemudian. Pemerintah secara teknis pergi ke tebing, 34 karena rincian terakhir tidak dapat dipecahkan sampai setelah awal Tahun Baru, namun perubahan yang dimasukkan dalam kesepakatan tersebut telah berakhir sejak 1 Januari. Elemen utama dari kesepakatan tersebut adalah: peningkatan dalam Pajak gaji dengan dua persen poin menjadi 6,2 untuk pendapatan hingga 113.700, dan pembalikan pemotongan pajak Bush untuk individu yang menghasilkan lebih dari 400.000 orang dan pasangan menghasilkan lebih dari 450.000 (yang memerlukan tingkat atas yang dapat pulih dari 35 menjadi 39,5). Pendapatan investasi juga terpengaruh, dengan kenaikan pajak atas pendapatan investasi dari 15 menjadi 23,8 untuk penyerang di kelompok berpenghasilan tertinggi dan 3,8 surtax untuk pendapatan investasi bagi individu yang menghasilkan lebih dari 200.000 dan pasangan yang menghasilkan lebih dari 250.000. Kesepakatan tersebut juga memberi kepastian kepada para wajib pajak A. S. mengenai kepastian pajak minimum. Dan sejumlah potongan pajak yang populer - seperti pembebasan bunga obligasi kota - tetap berlaku. Kantor Anggaran Kongres memperkirakan bahwa rencana saat ini mencakup 330,3 dalam pengeluaran baru selama sepuluh tahun ke depan, dan akan meningkatkan defisit sebesar 3,9 triliun pada periode tersebut meskipun menaikkan pajak pada 77,1 rumah tangga A. S. Bloomberg melaporkan, 34 Lebih dari 80 persen rumah tangga dengan pendapatan antara 50.000 dan 200.000 akan membayar pajak yang lebih tinggi. Di antara rumah tangga yang menghadapi pajak yang lebih tinggi, kenaikan rata-rata akan menjadi 1.635, kata pusat kebijakan tersebut. Pemotongan pajak gaji 2 persen, yang diberlakukan selama perlambatan ekonomi, diizinkan untuk berakhir pada tanggal 31 Desember .34 Peningkatan persentase pajak gaji dua persen diperkirakan akan mencapai sekitar 120 miliar dari ekonomi, yang seharusnya Memiliki dampak negatif sekitar tujuh persepuluh persen terhadap pertumbuhan PDB. Apakah Kesepakatan itu Menyelesaikan Apa-apa Persetujuan tentang tebing fiskal adalah kabar baik sampai batas tertentu, walaupun seharusnya diabaikan bahwa anggota parlemen memiliki waktu 507 hari (sejak kesepakatan plafon hutang Agustus 2011) untuk mengatasi masalah ini, namun masih sampai pada jam terakhir sebelumnya. Mereka dapat mencapai solusi - beban yang tidak perlu dan merugikan diri sendiri terhadap ekonomi dan pasar keuangan. Terlebih lagi, kesepakatan tersebut hanya membahas sisi pendapatan (pajak) namun menunda diskusi mengenai pemotongan pengeluaran - yang disebut 34sequester 34 - sampai 1 Maret. Penting untuk diingat bahwa pajak yang lebih tinggi adalah elemen terpenting dari Tebing, dan pajak sebenarnya naik sebagai bagian dari kesepakatan. Meskipun masalahnya telah teratasi34 dalam arti bahwa tenggat waktu telah berlalu, sebagian masalah yang terkait dengan tebing benar-benar membuahkan hasil. Dan dalam jangka panjang, kesepakatan di tebing tidak banyak untuk mengatasi beban utang negara - yang saat ini mencapai 16,4 triliun dan terus bertambah. Debat Tebal Fiskal 2012 Dalam menghadapi tebing fiskal, anggota parlemen AS memiliki pilihan di antara tiga pilihan, tidak ada yang sangat menarik: Mereka dapat membiarkan kebijakan tersebut dijadwalkan untuk awal tahun 2013 yang menampilkan sejumlah kenaikan pajak dan pemotongan belanja Yang diperkirakan akan membebani pertumbuhan dan mungkin mendorong ekonomi kembali ke resesi mulai berlaku. Sisi positifnya: defisit akan turun secara signifikan di bawah undang-undang baru. Mereka bisa saja membatalkan sebagian atau seluruh kenaikan pajak dan pemotongan belanja yang dijadwalkan, yang akan menambah defisit dan meningkatkan kemungkinan bahwa Amerika Serikat akan menghadapi krisis yang sama dengan yang terjadi di Eropa. Sisi lain tentu saja, adalah bahwa hutang Amerika Serikat akan terus bertambah. Mereka bisa saja mengikuti kursus menengah, memilih pendekatan yang akan menangani masalah anggaran sampai batas tertentu, tapi itu akan berdampak lebih kecil pada pertumbuhan. Hal ini pada akhirnya merupakan pilihan anggota parlemen dalam kesepakatan yang dicapai pada tanggal 31 Desember 2012. Tebing fiskal menjadi perhatian investor dan bisnis karena sifat lingkungan politik yang sangat partisan membuat kompromi sulit dicapai. Anggota parlemen memiliki waktu lebih dari setahun untuk mengatasi masalah ini, namun Kongres terperosok dalam kemacetan politik menunda pencarian solusi sampai menit terakhir daripada berusaha menyelesaikan masalah secara langsung. Secara umum, Partai Republik ingin memotong pengeluaran dan menghindari kenaikan pajak, sementara Demokrat mencari kombinasi pemotongan belanja dan kenaikan pajak. Kesepakatan yang saat ini ada di atas meja menaikkan tingkat pajak menjadi 39,6 dari 35 pada individu dengan pendapatan lebih dari 400.000 dan pada pasangan dengan pendapatan lebih tinggi 450.000 orang. Hal ini juga memungkinkan pemotongan pajak gaji 2 berakhir dan menunda pemotongan belanja untuk dua bulan lagi. Kemungkinan hasil dari perubahan ini adalah bahwa pertumbuhan ekonomi akan ditekan dengan rendah hati, namun negara tersebut tidak akan menghadapi penurunan ekonomi yang parah jika semua undang-undang yang terkait dengan tebing fiskal mulai berlaku. Skenario Terburuk-Kasus Jika undang-undang yang berlaku saat ini untuk 2013 telah menjadi undang-undang, dampaknya terhadap ekonomi akan sangat dramatis. Sementara kombinasi dari pemotongan pajak dan pengeluaran yang lebih tinggi akan mengurangi defisit sekitar 560 miliar, CBO juga memperkirakan bahwa kebijakan tersebut akan mengurangi produk domestik bruto (PDB) sebesar empat persen pada tahun 2013, yang menyebabkan ekonomi memasuki resesi (yaitu Pertumbuhan negatif). Pada saat yang sama, diperkirakan bahwa tingkat pengangguran akan meningkat hampir satu persen penuh, dengan kehilangan sekitar dua juta pekerjaan. Sebuah artikel Wall St Journal dari tanggal 16 Mei 2012 memperkirakan dampak berikut dalam dolar: Secara keseluruhan, menurut sebuah analisis oleh ekonom JP Morgan Michael Feroli, 280 miliar akan ditarik keluar dari ekonomi oleh sunsetting pemotongan pajak Bush 125 miliar dari berakhirnya masa kerja pajak gaji Obama 40 miliar dari berakhirnya tunjangan pengangguran darurat dan 98 miliar dari pemotongan anggaran Pengendalian Anggaran Belanja. Secara keseluruhan, kenaikan pajak dan pemotongan pengeluaran menghasilkan sekitar 3,5 dari PDB, dengan pemotongan pajak Bush yang menghasilkan sekitar setengah dari jumlah tersebut. Di tengah pemulihan yang sudah rapuh dan meningkatnya pengangguran, ekonomi tidak berada dalam posisi untuk menghindari kejutan jenis ini. Istilah 34Cliff34 Adalah Menyesatkan Penting diingat bahwa sementara tebing diratakan segera menunjukkan bencana di awal tahun 2013, ini merupakan peristiwa biner (dua hasil) yang akan berakhir dengan solusi lengkap atau kegagalan total. 31 Desember. Ada dua alasan penting mengapa begini: 1) Jika semua undang-undang tersebut berlaku sesuai jadwal dan tetap berlaku, hasilnya pasti akan kembali ke resesi. Namun, kemungkinan kesepakatan seperti itu tidak tercapai adalah ramping meski lamanya waktu yang dibutuhkan untuk mencapai kesepakatan. 2) Sekalipun kesepakatan tersebut tidak terjadi sebelum tanggal 31 Desember, Kongres memiliki opsi untuk mengubah undang-undang yang dijadwalkan secara surut sampai 1 Januari setelah batas akhir. Dengan latar belakang ini, penting untuk diingat bahwa konsep bertahan di atas tebing adalah sebagian besar merupakan ciptaan media. Karena bahkan kegagalan untuk mencapai kesepakatan pada tanggal 31 Desember tidak pernah memastikan bahwa terjadi resesi dan pasar keuangan akan terjadi. Sayangnya, tebing fiskal bukan satu-satunya masalah yang dihadapi Amerika Serikat saat ini. Pada suatu titik di kuartal pertama, negara ini lagi-lagi akan memasuki langit-langit 34debt 34 - isu yang sama yang menggoncang pasar pada musim panas tahun 2011 dan mendorong pemotongan belanja otomatis yang membentuk sebagian dari tebing fiskal. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang masalah ini, lihat artikel saya Apa itu Timbangan Utang Penjelasan Sederhana tentang Debat dan Krisis.
No comments:
Post a Comment